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게시판 ( 내용보기 )
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| 번호 |
3638 - 1 |
등록일 |
2024-04-11 11:22:24 |
| 글쓴이 |
천재
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E-mail |
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| 제목 : 회귀모델의 결과 |
조회수 : 39
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분위수 회귀
Table 6은 Quantile 회귀모델의 결과를 보여준다. 얻은 결과는 GDP, UM 및 ER 변수의 효과가 유의하고 긍정적임을 반영합니다. 대량의 주식 거래에 대한 GDP 변수의 영향도 증가했습니다. 대조적으로, 상위 5분위수에 대한 ER 변수의 효과는 점차 감소했습니다. 또한 UM 변수의 효과는 낮은 양자에서는 긍정적이고 높은 양자에서는 부정적이었습니다. INR, INF, GD 및 EPU 변수가 소득 불평등에 미치는 영향은 부정적이며 유의미했습니다. INR이 높은 주식 거래율에 미치는 영향은 점차 증가해 왔습니다. INF 변수의 경우 상위 수량의 부정적인 효과가 점차 감소했습니다. 주식 거래에 대한 GD 변수의 효과도 수량 증가에 따라 점차 감소했습니다. 그러나 EPU 변수의 경우 부정적 영향이 점차 커지는 것으로 나타났다.
표 6 분위수 회귀 모델
풀 사이즈 테이블
다음 섹션에서는 연구된 분위수의 대칭성을 조사하기 위해 Newey 및 Powell [ 38 ] 테스트(1987)를 사용했습니다. 비대칭 최소제곱 추정 및 테스트 결과는 표 7 에 나와 있습니다 . Newey와 Powell 통계의 확률로 인해 GDP와 INF를 제외한 모든 변수에 대한 확인 결과의 대칭성 귀무가설이 확인되었습니다. 즉, 주식시장 거래가 증가하면서 독립변수(GDP, INF 제외)의 효과가 전반적으로 커졌다는 것이다. 주식시장 거래에 대한 GDP와 INF의 효과 또한 비대칭적이었습니다.
표 7 독립변수의 대칭성 결과
풀 사이즈 테이블
결론
주식 시장 수익률과 변동을 예측하는 것은 정책 입안자와 포트폴리오 디렉터에게 특히 중요합니다. 이론적으로 자산 수익률은 실물 경제에서 정부 변수의 함수입니다. 이와 관련하여 미시경제, 거시경제, 금융 및 정책 불확실성 지표를 주식 수익률과 연관시키는 풍부한 문헌이 있습니다. 본 연구의 목적은 비ARDL 및 Quantile 회귀 분석을 사용하여 1990년부터 2019년까지 미국의 GDP, 인플레이션율, 이자율, 경제 정책 불확실성, 실업률, 정부 부채 및 환율이 주식 시장 거래에 미치는 영향을 조사하는 것입니다.
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